德勤调查揭示生物制药业高管“乐观鸿沟”：美国高管悲观，欧亚同行乐观

根据德勤近期发布的一项针对生物制药行业高管的展望调查，在充满波动性的市场环境中，美国与欧洲、亚洲同行之间出现了一道显著的“乐观鸿沟”。调查显示，约90%的欧洲和亚洲领导者对行业未来持积极或谨慎积极态度，而美国高管中持相同看法者不足60%，较去年调查出现“相当大幅度的下降”。

德勤美国生命科学业务副主席皮特·莱昂斯指出，这种差异“非常鲜明”。他认为，美国高管乐观情绪受挫，可能源于市场面临的一系列不确定性，包括关税威胁、政府与企业达成的个别定价协议，以及美国食品药品监督管理局（FDA）出现的大规模人员离职和辞职潮。

尽管存在地域差异，高管们对2026年的整体展望仍以乐观为主。报告指出，并购活动已出现反弹，2025年前三季度的交易总额已超过2024年全年。45%的受访高管将交易视为近期首要任务，显示出对扩充产品线和早期资产的兴趣回归。

除了并购，近半数生物制药高管寄希望于新药上市来改善盈利。同时，领导者们也期待人工智能（AI）能推动增长并降低成本，以应对研发生产率和客户群建设的挑战。报告称，近80%的高管认为，未来的竞争力取决于能否有效利用AI来重塑组织运作、决策和价值交付方式。

在商业化策略方面，直接面向消费者（DTC）的模式预计将成为越来越重要的方向。以辉瑞和礼来为代表的公司已通过在线渠道引领了这一趋势。礼来还宣布将于2026年推出直接面向雇主的方案，以改善其减肥药物的可及性，这可能进一步颠覆传统的保险和支付模式。

莱昂斯总结道，尽管2026年的监管和地缘政治环境可能依然不稳定，但这种不确定性既可能带来风险溢价，也可能成为创新的催化剂。企业需要思考如何在这种环境中创新并变得更加强大。